Yritysten osakkeiden arviointi voi tuntua ylivoimaiselta niille, joilla ei ole rahoitustaustaa. Silti monet sijoittajat käyttävät yksinkertaista menetelmää arvioidakseen yritysten kantaosuuden hinta-voittosuhteen (PE) perusteella. Tämä suhde antaa sijoittajille mittatikun, joka auttaa heitä ymmärtämään julkisesti noteerattujen yhtiöiden liikkeeseen laskemien eri kantaosakkeiden hintojen suhdetta.
PE-suhde lasketaan jakamalla osakkeen nykyinen markkinahinta osakekohtaisella tuloksella. Jos yritys XYZ käy kauppaa tällä hetkellä 37 eurolla osaketta kohden ja vuotuinen osakekohtainen tulos on 1,50 euroa, PE-suhde on 25. Koska osakekurssit muuttuvat usein uusien taloudellisten raporttien myötä, PE-suhteet voivat muuttua ja ovat tuki yrityksen osakekannan kasvun tai laskun seuraamiseen.
Kun käytetään PE-suhdetta yrityksen osakkeen arvon määrittämiseen, on tärkeää verrata samanlaatuisia yrityksiä, jotka ovat jo liikkeeseen laskettuja ja julkisesti noteerattuja. Arvioinnin tulisi sisältää myös vertailut saman sektorin samankokoisista yrityksistä. Yksittäisten yritysten PE-suhteita voidaan käyttää arvioitaessa itse osakesektoreita tai kokonaisia markkinoita.
Cap-osakkeet yleensä
Markkina-arvo on yrityksen koon mittari. Markkina-arvo lasketaan kertomalla yhtiön osakkeiden lukumäärä osakekohtaisella hinnalla. Suurten korkokantojen pääomarakenne on korkeampi kuin pienillä tai keskisuurilla osakkeilla. Vertailun vuoksi suurten yhtiöiden osakkeiden PE-suhde vaihtelee yleensä vähemmän kuin keskisuurten tai pienten yhtiöiden osakkeet.
Kun vertailet eri osakkeiden PE-suhteita, arvioi huolellisesti kaikki yrityksen näkökohdat ja ota huomioon, että riskialttiilla osakkeilla on usein korkeammat PE-suhteet. Korkeampi PE-arvo ei välttämättä tarkoita parempaa sijoitusta. Kasvuyritysten osakkeilla on yleensä korkeammat PE-suhteet kuin muilla yrityksillä.
Ole erityisen varovainen
Syklisillä tuotteilla, kuten autoyhtiöillä, on tyypillisesti pienemmät PE-suhteet, koska ne perustuvat markkinaolosuhteisiin. Koska yrityksen osakekohtainen keskimääräinen PE-suhde on 15, ole erityisen varovainen arvioidessasi yrityksiä, joilla on erittäin korkea tai erittäin matala PE-suhde.
PE-tunnusluvut löytyvät päivittäin julkaistavista osakekaavioista. Yrityksen osakkeiden arvioimiseksi tarvittavat tiedot ovat kaikkien prosessista kiinnostuneiden käytettävissä. PE-suhteiden käyttäminen on helppoa niille, jotka vievät aikaa tutkimiseen ja muistavat vertailla vastaavia sektoreita ja markkinoita analysoitaviksi, samalla kun kiinnitetään erityistä huomiota erittäin korkeisiin tai mataliin hinta-voittosuhteisiin.
